配资炒股学习网

关键词不能为空

位置:配资炒股学习网 > 配资服务 > IPO被拒案例总结(财务部分)-“大发审计委员会”关注毛利率等六大要点

IPO被拒案例总结(财务部分)-“大发审计委员会”关注毛利率等六大要点

作者:配资炒股学习网
来源:http://www.65601.net
日期:2020-09-23 07:57
阅读:

  

IPO被拒案例总结(财务部分)-“大发审计委员会”关注毛利率等六大要点

  

IPO被拒案例总结(财务部分):“大发审计委员会”关注毛利率等六大要点是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖大发,毛利率,要点,审核,案例,财务,关注研报,案例,IPO被否等;主要讲解的内容是IPO从严审核已经是有目共睹,自大发审委成立至今,IPO审核通过率仅为59.61%,远远低于上半年的通过率。的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

IPO被否案例总结(财务篇):“大发审委”审核关注毛利率等六大要点

 

  众所周知,首次公开募股是经过严格审计的。大发审计委员会成立以来,IPO审计通过率仅为59.61%,远低于上半年的通过率。

  研究报告的要点。

  1.众所周知,首次公开募股受到了严格的审计。大发审计委员会成立以来,IPO审计通过率仅为59.61%,远低于上半年的通过率。

  2.新三板上市公司的会议通过率更低。八家公司中只有三家通过了会议,会议率只有37.50%。

  3.新三板在线研究中心对IPO拒绝案例进行总结,发现大发审计委员会关注的审计点包括毛利率、存货、收入、配资方式、关联交易和具体会计处理。

  前言?。

  “IPO经过严格审核,并通过现场检查进行升级”!近日,有媒体表示,新股发行审核将继续从“精细化审核机制、长效信息公开机制和规范化现场检查工作机制”三个机制落实“严格监管”的要求。

  自10月17日第17届独立选举委员会第35次和第36次会议创下上任以来单日“拒绝率”的新纪录以来,“严格首次公开发行审核”的消息如野火般蔓延。

  根据东方财富选择的统计,截至11月17日,“大发审计委员会”共审核了52家公司的首次申请,包括华能水电(600025)在内的31家公司进行了首次会议,首次公开发行的批准率仅为59.61%;山西胡华集团有限公司等16家企业被否决,博拉网络等5家企业被暂停投票。

  不幸的是,自本届审计委员会上任以来,共有8家在新三板上市的公司,如聚泉光电(835933)参加了会议,其中3家被否决,2家被推迟。只有柯华控股(831263)、百花悦邦(831008)、长江物资(833138)等3家公司参加了会议,会议率仅为37.50%。

  新三板在线研究中心综合分析了本届审计委员会上任后被拒绝首次公开发行的企业案例,总结出以下首次公开发行审计要点,包括毛利率、存货、收入、配资模式、关联交易和具体会计处理。

  1.毛利率。

  据统计,在16家IPO申请被拒绝的公司中,有10家公司被审计委员会问到毛利率,占62.5%。综合分析后发现,与上述16家“被拒绝”公司的毛利率相比,独立选举委员会主要关注以下三个方面。

  (一)报告期毛利率高于同行业上市公司?。

  在被拒绝的16家公司中,有4家公司的毛利率高于同行业的上市公司,如:中英科技、郭进黄金、稳健医疗和双飞轴承。在这方面,信息、教育和宣传委员会通常要求报告企业解释毛利率较高的原因以及保持毛利率较高的可行性。

  被拒绝的中英文技术具有一定的借鉴意义。报告期内,中英科技综合毛利率明显高于同行业上市公司。国际电工委员会对其毛利率的关注贯穿于采购阶段到销售阶段,最终指向产品创新、核心竞争力和技术能力。

  包括,第一,产品价格的合理性和变化。有必要比较主要客户在同一时期从其他供应商处购买的类似产品的价格。有必要解释一些主要产品的平均销售价格上升的原因,产品的核心竞争力和保持高毛利率的可行性。

  二、材料采购价格的合理性及变化。要求比较主要供应商在同一时期向其他客户提供的类似产品的价格。

  第三,研发对毛利率的影响。要求中英科技结合自制聚四氟乙烯膜的研发过程,说明对毛利率的影响及其合理性。

  值得一提的是,IEC对毛利率的关注最终指向企业的核心竞争力。要求中英科技进一步说明发行人核心产品的R&D投资、R&D人员配资、销售收入构成的变化,同时说明产品的创新性、核心竞争力和技术能力。

  (二)报告期毛利率与同行业公司变化不一致。

  毛利率与报告期内同行业公司的变化是否一致也是初始审计的一个重要关注点。在这方面,IEC通常要求初始企业解释原因和合理性。

  被拒绝的钟洁科技在报告期内毛利率逐年上升,与同行业公司毛利率变化不一致。发审委要求其说明报告期内毛利率变化趋势与同行业不一致的原因,并说明2016年和2017年1-6月汽车刮水系统零部件毛利率明显高于同行业可比上市公司同类产品的原因。

  willman也存在类似的情况,其首次公开募股申请也被拒绝。报告期内,威尔曼主要产品销售毛利率高于同行业上市公司平均水平,变化趋势不一致。IEC要求其结合核心产品的价格、成本、应用范围、客户和技术,解释主要产品销售毛利率高于同行业上市公司平均水平的主要原因和合理性,以及不一致的变化趋势。

  (3)报告期内毛利率下降。

  报告期内报告公司毛利率的下降也令人担忧。报告期内聚泉光电利润逐年下降,综合毛利率也呈下降趋势。

  2017年1月至6月,公司计量芯片业务收入快速下降,同时单价和毛利率持续下降,而载体芯片业务收入持续上升,但单价持续下降。国际电工委员会要求其解释为什么载波芯片的毛利率高于测量芯片的毛利率,以及高毛利率的可持续性。

  2.存货!

  在16家首次公开募股申请被拒绝的公司中,有6家公司(占37.5%)在审计期间询问了库存情况。综合分析后发现,国际电工委员会对上述16家“被拒绝”公司的库存相关问题主要关注以下几个方面。

  (1)与同行业公司相比,存货周转率异常。

  库存周转率是分析企业运营能力的重要指标之一。存货周转率越高,企业存货资产的流动性越强,存货周转率和存货所占资本越快。

  在被剔除的16家公司中,普天铁芯和威尔曼的库存周转率受到了国际电工委员会的关注。报告期内,莆田钢铁股份有限公司库存大幅增加,库存周转率同比下降。

  莆田铁芯库存规模较大,国际电工委员会要求结合生产方式、采购和生产周期、原材料预付款等说明其合理性和必要性。同时,要求解释场外库存的管理模式以及库存盘点和库存估价测试的实施。

  应当指出,关于库存的真实性,审计委员会对个别库存的脆弱状况感到关切。由于取向硅钢容易损坏,要求莆田铁芯根据期末取向硅钢的状况说明存货跌价准备是否充足。

  在willman,IPO申请被拒绝,报告期内存货周转率低于同行业上市公司,且逐年下降。IEC要求结合核心产品的价格、成本、应用范围、客户和技术,进一步解释上述现象的原因和合理性。

  与存货周转率相关联,期末存货余额的急剧增加也受到IEC的关注,这往往涉及到存货跌价准备的权责发生制是否充分。

  (2)外部处理?。

  在国际电工委员会提出的与库存相关的主要问题中,与外部加工相关的问题受到了不止一次的关注。

  对国际电工委员会提出的问题的进一步分析表明,外部加工不仅涉及核心竞争力和生产质量控制问题,如产品销售单价和零件采购单价在外部加工中的不一致等。国际电工委员会很容易询问是否存在利益转移和与主要外部加工制造商的特殊利益安排等问题。

  首次被宣布拒绝的聚泉光电有限公司,在其主要生产过程中采用了外部加工的方法,其成本占总成本的95%以上。国际电工委员会要求其解释上述现象对公司核心竞争力的影响及其对生产质量控制的影响。

  对于同样被拒绝的钟洁科技,在报告期内,公司外包采购金额占主营业务成本的比重较高,产品销售单价逐年上升,IPO被拒案例总结(财务部分)-“大发审计委员会”关注毛利率等六大要点而外购外协件采购单价逐年下降。IEC要求其解释产品销售单价与外部加工件采购单价不一致的原因,以及公司是否与主要外部加工厂商有利益转移和特殊利益安排。

  (3)原材料采购。

  在与库存相关的问题中,原材料的采购也是一个问题。

  2016年和2017年1-6月,钟洁科技购买的主要原材料平均单价大幅上升,但同期单位产品成本下降。国际电工委员会要求其解释单位产品成本和原材料采购价格之间差异的原因和合理性。

  原材料采购问题也是神农股份所关注的。报告期内,神农公司各期加工饲料所采购的原料明显低于饲料产量。然而,在同一时期,养猪数量从2014年的54,900头增加到2015年的87,800头。独立选举委员会要求它解释上述情况的原因和合理性。

  3.收入和绩效相关问题!

  财务指标一直是首次公开发行(IPO)审计的第一道门槛,而与收入相关的问题自然是首次公开发行(IPO)审计的重点。在16家IPO申请被拒绝的公司中,有8家公司的收入相关问题受到关注,占50%。它涉及业绩下降、收入确认、应收账款和其他问题。

  (1)性能下降。

  业绩下滑一直是IPO审计的一个重要焦点。本报告期内,首次公开发行申请被拒绝的胡华股票表现呈下降趋势。与同行业公司相比,本文分析了业绩下滑的原因,是否与同行业存在较大差异,是否影响发行人的持续盈利能力,是否有足够的措施应对市场变化,尤其是区域市场变化。

  森鹰窗业报告期内,工程渠道销售收入占比逐年下降,工程客户应收账款占主营业务收入占比逐年上升。

  在这方面,国际电工委员会要求其根据下游需求的变化,特别是工程业务集中的东北和华北地区房地产市场和政策的变化,进一步解释2017年工程渠道销售收入同比下降的原因,并根据手头订单分析和解释公司工程渠道业务未来的发展趋势。

  (2)与收入确认相关的问题?。

  首次公开发行申请被驳回的中英科技在报告期内分三类确认了不同客户的收入,但不同确认方法下的确认收入比例变化较大,每个报告期末的应收账款金额较大。

  独立选举委员会要求其解释不同确认方法下确认的收入比例发生较大变化的原因,以及收入确认是否符合会计准则的要求。同时,要求中英科技结合发行人不同产品的不同销售政策、结构、信贷政策和季节性销售,说明应收账款偏高的原因和合理性。

  完工百分比法确认的收益也引起了国际电工委员会的关注。鉴于森鹰窗业报告期内,工程渠道销售收入占比逐年下降,工程客户应收账款占比逐年上升,国际电工委员会要求其进一步说明公司工程渠道收入是否按照施工合同标准采用完工百分比法确认,是否符合《企业会计准则》的要求。

  (3)现金交易和收入真实性的确认。

  现金交易一直是农业等行业的企业在申请IPO时面临的普遍问题,因为现金交易通常涉及收入的真实性。

  主要从事饲料生产和生猪养殖的神农股份有限公司的现金交易引起了IEC的关注。报告期内,神农现金销售占营业收入的比重逐年上升。

  IEC要求其说明现金交易的真实性和必要性及其逐年增加的原因,现金交易流程及相关内部控制措施,以及未来减少现金交易的相关措施。

  Nibiru主要从事移动网络游戏的研发和运营,主要通过苹果应用商店(Apple App Store)和谷歌游戏(Google Play)等第三方平台向游戏玩家收取收入,但苹果应用。

  商店和谷歌游戏不接受尼比鲁收入的确认,独立选举委员会要求他们解释在上述情况下如何确保收入的可靠性。

  (4)非经常性损益。

  在与收入相关的问题中,非经常性损益也是独立选举委员会关注的问题。海宁家纺在报告期内处置了固定资产,2016年和2017年1-6月分别确认非经常性收入7578.62万元和116.89万元。与此同时,还计划出售国贸中心商业大楼的一些房子和科技工业园项目的一些工厂。

  发审委要求其解释科技产业园部分标准工厂和国贸商厦部分房屋未来销售的计划和预售合同,并解释未来发展战略以及如何保持主营业务的可持续经营能力。

  4.分发模式。

  在16家首次公开募股被拒绝的公司中,有4家公司担心分销模式。IEC对分销模式的关注主要涉及分销协议的主要内容、经销商管理、分销模式的具体销售流程以及经销商终端销售的实现。

  聚泉光电主要从事R&D智能电表相位芯片的研发和销售。公司主要由经销商销售,各期销售收入占96%以上,与经销商的关系是买断销售关系。报告期内,聚泉光电五大经销商的销售额约占营业收入的95%,只有23个主要终端客户。

  IEC要求聚泉光电解释上述客户是否有任何关系和销售变化,详细解释原因,并分析销售的可持续性。此外,独立选举委员会要求聚泉光电结合可比公司的销售政策,进一步分析和说明采用经销商买断模式的合理性。

  双飞轴承有直销和分销两种销售模式,分销模式约70%的收入销往国外。IEC要求其进一步解释分销模式的具体销售流程、分销商的毛利率和最终销售额,以及公司分销业务的内部控制制度和执行情况。

  值得注意的是,IEC要求双飞轴承的保荐代表人向经销商说明销售验证方法、替代方法的有效性、是否有第三方验证证书,并出具明确的验证意见。

  5.关联方交易?。

  与收入相关的关联交易一直是IPO审计的重点。在16家首次公开募股被拒绝的公司中,有7家公司与关联交易有关。关联交易并不构成企业上市的实质性障碍,但关联交易的规范化是IPO审计的重点,即公平的价格和规范的程序。

  (一)关联方的识别和披露以及关联交易的披露。

  对于首次公开发行申报企业来说,关联交易的第一点是规范披露,包括关联交易和关联交易。双飞轴承首次公开发行申请被驳回,申请文件中遗漏了关联方及若干关联交易。

  国际电工委员会要求双飞轴承说明识别关联方及关联交易的会计政策是否符合相关规定,并询问报告公司的主要供应商是否与其有关联关系。

  应该提到的是,在首次公开募股的验证中,独立选举委员会已经仔细检查了首次公开募股报告公司是否与客户和供应商有关。

  在本报告期内,出现了跨地区购买胡华股票的现象,其首次公开发行申请被拒绝。独立选举委员会要求他们解释从陕西辛凯化工跨地区购买的原因,并解释陕西辛凯化工的股东背景和货源。

  (2)关联交易的合理性。

  在关联交易的合理性中,交易价格是否公平是关键。

  双飞轴承报废是一个值得借鉴的案例。独立选举委员会指出,其申请文件中存在遗漏关联方、披露多项关联交易、会计不规范等情况。

  在这方面,独立选举委员会要求其解释与重要供应商盛超五金、康强贸易和发行人的关系,两个供应商与发行人之间的采购业务价格是否公平,以及公司实际控制人向盛超五金提供贷款的商业实质和合理性。

  需要注意的是,国际电工委员会要求其在招股说明书中参照关联交易进行补充披露,并根据实质重于形式的原则,对上述两家供应商是否属于关联交易发表明确意见。

  不可忽视的一个事实是,中英科技和山东玻璃纤维这两家被拒绝上市的企业,其关联方均为无真实交易背景的票据融资,且金额巨大。

  对于中英科技,国际电工委员会要求其说明上述票据融资的主要目的,所产生的债权债务是否已经履行,是否还有未披露的没有真实交易背景的票据融资。

  山东玻璃纤维不仅有大量无实际交易背景的关联方应收票据融资,还大规模向控股股东借入资金,获得委托贷款。对于上述情况,独立选举委员会要求它解释其是否在财务上独立,在机构上独立,并能够独立面对市场。

  (三)报告公司已实现间接上市。

  需要注意的是,由IPO实际控制人控制的Winner医疗集团已经被稳定的医疗拒绝。

  公司在美国上市,发行人实现了间接上市融资的目的。2012年7月,发行人开始私有化和退市,并于2016年3月提交了a股首次公开募股。

  对于上述问题,国际电工委员会有两个主要关注点。一是是否符合最新的监管政策和要求。在这方面,发行人在美国间接上市、然后通过私有化退市、申请a股IPO的具体原因和商业合理性符合中国相关监管部门的最新监管政策和要求。

  第二个是赢家医疗集团!

  在美国终止上市和私有化交易时,股份有限公司是稳定医疗实际控制人用来收购股权的资金来源。独立选举委员会要求它解释是否存在使用国内资金支付私有化费用的情况,以及它是否获得了外汇管理局的批准。

  6.具体的会计处理问题。

  总结大发审计委员会上任以来的IPO拒绝案例,发现审计委员会也关注长期待摊费用等具体会计处理。

  例如,上市申请被拒绝的金河商业,在报告期末有10.25亿元的长期递延费用余额,占总资产的68%。在这方面,国际电工委员会要求其说明长期待摊费用中所有主要项目的资本化和摊销是否符合《企业会计准则》的规定,以及园区改造过程中是否存在关联交易。

  山东玻璃纤维和海宁家纺也存在类似问题。报告期末,山东玻璃纤维固定资产中铂铑合金余额为9.3亿元,占总资产的30%,公司将其计入制造费用进行摊销。此外,山东玻纤各报告期末可变现净值均低于期末账面余额,差异较大。

  独立选举委员会要求山东玻璃纤维进一步说明现行摊销政策是否符合公司生产经营的实际情况,是否存在减值,减值准备是否会对发行人在报告期内的业绩产生重大不利影响。

  海宁家纺的案例也值得借鉴。数据显示,家纺装饰城二、三层内部装修工程、国际贸易中心消防暖通工程、内部装修工程不作为长期待摊费用,而是转入投资性房地产或固定资产统一核算。折旧期限最初设定为30年,然后调整为10年。

  在这方面,独立选举委员会要求它解释上述会计处理是否符合《企业会计准则》。请保荐代表人说明验证方法、依据并出具验证意见。

  摘要?。

  NEEQ在线研究中心总结了IPO被拒的案例,以及独立选举委员会在审计过程中特别关注的财务要点,包括毛利润、存货、收入、配资模式、关联交易和具体的会计处理。

  毛利率的问题最近更加突出。审计时,审计委员会比较上市公司的毛利率,并要求参与公司说明毛利率的稳定性、可靠性或变动原因。

  库存周转率也需要引起企业的注意。存货周转率越高,企业存货资产的流动性越强,存货周转率和存货所占资本越快。但是,越高越好,与同行业的公司相比,库存周转率不会出现异常。

  虽然关联交易并不构成企业上市的实质性障碍,但关联交易的规范化是IPO审计的重点,即公平的价格和规范的程序。

  相比之下,目前审计委员会对企业的首次公开发行越来越严格。申请上市的企业首先需要不断规范自身财务,经得起各种询问。

  放弃!

  本报告提供的意见和信息仅供参考,不构成任何投资建议。本报告基于已公布的数据或信息,研究中心不保证这些信息和信息的完整性和准确性。本报告中包含的信息、数据、建议和推测仅反映研究中心在本报告发表当天的判断。

  在任何情况下,研究中心对任何人使用本报告中的任何内容所造成的任何损失概不负责。研究中心拥有修改和最终解释本声明条款的唯一权利。

  本文来源:新三板在线研究中心。研究员:蔡亚茹。

  转载声明:本文为新三板网上原创文章。转载时请注明出处和作者,否则是侵权。

  风险警告:NEEQ网上提供的所有信息仅供投资参考,不构成投资建议。所有投资操作信息不能作为投资依据。投资是有风险的,所以进入市场要小心!

  #研报,案例,IPO被否#大发,毛利率,要点,审核,案例,财务,关注#

  以上就是有关“IPO被否案例总结(财务篇):“大发审委”审核关注毛利率等六大要点”的全部相关信息了,文章阅读到这里的小伙伴们应该都清楚了小编所讲的含义了吧,更多关于研报,案例,IPO被否和大发,毛利率,要点,审核,案例,财务,关注等的精彩内容欢迎按(Ctrl+D)订阅收藏本站!


本文来自网络,不代表「配资炒股学习网」立场,转载请注明出处:http://www.65601.net/3918.html

IPO被拒案例总结(财务部分)-“大发审计委员会”关注毛利率等六大要点的相关文章